保险企业挂牌新三板 但交易惨淡
2016-08-22 17:51:57

近年来保险业快速发展,今年仅仅上半年保险公司资金余额就突破12万亿元。随着保险公司业务规模的扩张,其对资金的需求日益增长。传统补充资本方式——股东增资和发债,已经满足不了迅速增长的保费业务与偿付能力的要求。

据统计,约有44家保险公司二季度偿付能力下滑,多家公司偿付能力逼近监管红线,如生命人寿、和谐健康。甚至有保险公司与股东未达成一致意见,股东迟迟不进行增资而导致公司偿付能力为负,被监管层暂停业务,如中融人寿。

在这样的背景下,保监会近两年想方设法扩展保险公司融资渠道,2014年明确了优先股、应急资本、保单责任证券化产品可作为增资渠道,2015年又与央行联合发文允许保险公司在全国银行间债券市场发行资本补充债券。近日,保监会又放出今年大招——支持中小保险公司对接新三板。

华宝证券分析师李真对此表示,相比传统的IPO上市融资,新三板上市条件较为宽松且所需时间较短,同时保监会鼓励采取做市或竞价等更公开透明转让方式以提高流动性,对于中小保险公司而言成为不错的融资渠道。

可以说,挂牌新三板已成为中小保险公司登陆资本市场、健全市场化资本补充机制、完善公司治理的重要途径。目前,已有两家保险公司在新三板挂牌,分别为永诚保险和众诚保险,同时多家保险公司正在积极申请或计划申请挂牌。

然而,从目前已经挂牌新三板的这两家保险公司情况来看,效果并没有预想的好,形成了“雷声大雨点小”的尴尬局面。新三板首家险企永诚保险于去年底成功挂牌,挂牌超20亿股。然而,界面新闻记者登录新三板在线发现,挂牌至今,永诚保险一直零交易。

身处负债经营的金融业,保险公司每一笔经营业务都需要提取保险准备金,且行业盈利周期较长。根据保监会官网数据,永诚保险上半年实现保费收入32.79亿元。试图通过挂牌新三板开启公司融资新模式,但零交易的尴尬让永诚保险的现金流状况未能转变。

无奈之下,永诚保险近日发布了定增方案,拟定增发行股票数量不超过10亿股(含10亿股),预计募集资金不超过30亿元。“全部用于补充公司资本金,以支持未来业务发展。”永诚保险在定增公告中表示。或许是由于近期不少新三板公司因价格原因终止定增,永诚保险此次罕见地采取不定价、不定量的询价方式。

有业内人士这样评价目前新三板对于保险公司的作用,中小保险公司挂牌新三板更像在展示“已上市”和做大公司“品牌”;尤其在目前的偿二代背景下,这些小公司的融资压力剧增,期望通过新三板“圈钱”补血似乎可没那么容易。

另一家险企众诚保险也遭遇了同样的尴尬。6月中旬挂牌21.78亿股的众诚保险,至今尚未交易量。可见,中小保险公司寄希望于新三板成为“补血”主渠道,从目前来看不太现实。有分析师表示,缺乏市场流动性的新三板,目前看来更像是保险机构的展示平台,寄望于通过新三板融资的愿望,预计短期内仍然难以实现。

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